Sarah Walcher

В действиях реальных и срочных инвесторов происходит хаос, что усложняет анализ новостей и построение прогнозов на перспективу. Еще больше запутать ситуацию и вызвать сильную реакцию рынка могут неоднозначные новости. При высокой волатильности внутри рынок ценных бумаг этого дня возможны резкие развороты и ложные сигналы в теханализе — это даже опытных трейдеров вводит в заблуждение. Крупные владельцы опционов могут своими заявками ненадолго «подтолкнуть» котировки базовых активов.

Как отмечает Наталия Пырьева, рынок действительно может показать повышенную волатильность в даты экспирации, но это утверждение, по ее словам, не является закономерностью. «Когда же речь заходит о спекуляциях, то нужно понимать, что в цене фьючерса учитывается текущий уровень процентной ставки, и чем длиннее фьючерс, тем дороже он обойдется. Важно отметить, что весной 2022 года на Мосбирже запустились торги принципиально новым типом инструмента — вечными фьючерсами на валютные пары. По данным торговой площадки, в дневной клиринг исполняются фьючерсы на курс китайский юань — российский рубль, на драгоценные металлы (в валюте), на сахар-сырец, нефть, цветные и промышленные металлы, природный газ, сельскохозяйственную продукцию, индекс RGBI. Например, на Мосбирже обращаются расчетные фьючерсы на нефть Карта сайта и металлы.

В зависимости от рыночной ситуации брокеру может потребоваться закрыть встречную позицию на рынке на дату экспирации. «Объем открытой позиции по фьючерсам может многократно превышать величину залоговой маржи. Она напоминает, что фьючерсы фактически позволяют инвесторам открывать позиции с кредитным плечом. Это связано с тем, что к дате экспирации трейдеры закрывают позиции. По словам аналитика ИК «Цифра брокер» Наталии Пырьевой, если речь идет, например, о хеджировании валютных рисков, то сроки обращения фьючерса в теории должны совпадать со сроками планируемой покупки валюты в будущем.

Автоэкспирация и досрочное исполнение

При этом важное преимущество контрактов в том, что для их приобретения нужно намного меньше средств, нежели для покупки такого же объема базового актива. Суть торговли фьючерсами в том, чтобы взять контракт по наименьшей цене, а продать по более высокой. Например, если вы приобрели фьючерс на 100 баррелей нефти марки Brent со сроком исполнения 30 дней, то по прошествии месяца вы действительно получите свои 100 бочек «черного золота». Что такое гарантийное обеспечение фьючерса, вариационная маржа и шаг цены8.

В США это происходит четыре раза в год — в третью пятницу марта, июня, сентября и декабря. Эти аномалии особенно выражены на рынках с низкой ликвидностью или высокой концентрацией открытого интереса у ограниченного числа участников. Паника на рынке привела к дополнительной волатильности. Однако за три дня до экспирации геополитический кризис на Ближнем Востоке вызвал резкий рост спот-цен на нефть. Классическая ситуация для рынка с избытком предложения. В апреле 2024 года я наблюдал интересный случай на рынке нефти WTI.

Сам опцион, по сути, является финансовой страховкой на непредвиденное изменение цены фьючерса выше средней его волатильности за определенный период. Как уже было отмечено выше, заинтересованные участники могут попытаться изменить ситуацию, чтобы экспирация фьючерса произошла по нужной им цене. В случае, например, индийских фондовых бирж датой истечения всех срочных инструментов является каждый последний рабочий четверг месяца, в котором истекает срок действия контракта. При торговле на Форексе клиринг производится в момент экспирации, хотя некоторые форекс-брокеры используют предварительный клиринг с учётом имеющегося у трейдера гарантийного обеспечения.

Как узнать месяц и год, в который произойдет экспирация фьючерсов

Бинарный опцион — это производный финансовый инструмент, принцип работы которого в прогнозировании динамики изменения цены на какой-либо актив. Начинающим игрокам я разъясню значение термина, расскажу, как она влияет на торги, как выбрать дату завершения бинарных опционов, дам немало других сведений и советов. Однако однозначного ответа никто не дает, поскольку экспирация зависит от стиля торговли. Период экспирации в частности зависит от вида опциона и от условий брокера. Минимальная продолжительность сделки измеряется минутами, максимальная – месяцами. Дата экспирации на бирже отмечается увеличением волатильности, при которой колебания происходят неестественные и непредсказуемые.

• Пока фьючерс находится в обращении цены на контракт, на базовый актив практически совпадает в динамике движения, а в период приближения даты завершения начинается расхождение в их стоимости.
• Начинается она с того момента, как до экспирации остается только 3 месяца.
• Для расшифровки кратких кодов абсолютно всех обращающихся контрактов, биржей разработаны следующие поясняющие таблицы.
• Вследствие этого, важно понимать, что экспирация – это концепция, которая играет важную роль в организации и планировании торговых стратегий.
• Использование подобного переноса фьючерсной позиции на следующий контрактный месяц в одной транзакции снижает риск такого проскальзывания.
• Как отмечает Валентина Савенкова, эта опция оказывает существенное влияние на ход торгов, так как фактически роллирование фьючерсной позиции — это закрытие текущей позиции и открытие точно такой же в более дальнем контракте.

Контракт с какой датой исполнения наиболее выгодный, зависит от цели инвестора. Роллирование может быть хорошей опцией, если ваш прогноз не исполнился к экспирации, но вы по-прежнему верите в его реализацию в будущем. Ситуацией, вызванной первой причиной, активно пользуются трейдеры. Кроме того, трейдеры могут пытаться компенсировать убыток за счет открытия противоположных позиций по базовому активу.2.

• Это контракты на пары доллар/рубль, евро/рубль и юань/рубль (USD/RUBF, EUR/RUBF и CNY/RUBF).
• За предложенное время, инвестор может собственноручно выбрать свое время экспирации.
• Вы хотите купить фьючерс на определенную сумму, но не вносите ее всю, а оплачиваете только ГО — гарантийное обеспечение (предоплату).
• Как уже было отмечено выше, заинтересованные участники могут попытаться изменить ситуацию, чтобы экспирация фьючерса произошла по нужной им цене.
• Теперь, когда вы знаете как лучше всего переносить фьючерсную позицию и управлять ее экспирацией, вы будете чувствовать себя более уверенными в торговле на фьючерсном рынке.
• При этом продавец обязан выкупить контракт, если вы решите его продать.
• Например, на фьючерсных рынках существуют месячные контракты, а валютные опционы имеют недельные, месячные или квартальные сроки экспирации.

Каждый вид экспирации имеет свои преимущества и недостатки, и трейдер должен учитывать их при принятии решения. Экспирация – это момент, когда между участниками сделки проводятся окончательные расчеты, а также осуществляется исполнение главного обязательства. Экспирация является важным понятием в трейдинге, которое позволяет трейдерам планировать и контролировать свои операции на финансовых рынках. К математическому ожиданию, кстати приходят многие трейдеры, которые достаточно долго на рынке. Подытоживая вышесказанное, стоит отметить, что продавец опционов всегда зарабатывает в момент продажи опционов, а покупатель опциона всегда платит комиссию за опцион сразу после его покупки. На площадке Форекс трейдер выбирает день закрытия каждой позиции самостоятельно.

Что покупают и продают трейдеры

Но на самом деле физическая купля-продажа по условиям контракта происходит далеко не всегда, так как не все фьючерсы предназначены для этого. 🔹Влияние экспирации на ход торговВ период закрытия волатильность рынка многократно возрастает, поскольку в этот промежуток времени на торги влияет борьба между покупателями и продавцами опционов и фьючерсов. 🔹Экспирация фьючерсовЭкспирация фьючерсов — это окончательный расчет между покупателем и продавцом в момент завершения контракта.

Почему важно знать даты экспирации

Большинство фьючерсов закрывают в марте, июне, сентябре и декабре — это месяцы, которыми заканчивается квартал. Потом торги будут проходить с контактами, у которых следующая дата исполнения. Знать об этом необходимо всем, кто торгует фьючерсами и опционами. На фондовых рынках регулярно возникают периоды экспирации, при которых рынок ведет себя экстраординарно.

Экспирация – это дата и время, установленные биржей или брокером, когда контракт или опцион становятся недействительными. Так, близкий к экспирации контракт может иметь более высокую волатильность и более низкую ликвидность. Важно понимать, что приближение экспирации может оказывать влияние на цену актива. Взаиморасчет при экспирации происходит из-за того, что фондовый индекс, по сути, является средневзвешенной стоимостью акций компаний, входящих в индекс.

Отличие базового актива от фьючерса в том, что контракт не перенимает свойств самого актива. Чаще всего трейдеры используют фьючерсы для того, чтобы получить выгоду от разницы в цене базового актива. Для маржируемых промежуточный расчет производится ежедневно во время клиринговых сессий, а в момент истечения контракта стороны сделки перечисляют друг другу только остаток.

Как работает экспирация на российском рынке?

Причем не в необозримом будущем, а в конкретные сроки, оговариваемые заранее. Код «NKQ4» означает, что фьючерсное соглашение на обычные акции НОВАТЭКа исполнится в августе 2014 г. 1) Полный код «RTS-12.12» говорит Финам кухня форекс о том, что контракт на RTS подлежит исполнению в декабре 2012 г. Каждый фьючерс имеет два вида кодов – краткий и полный, но при этом они несут одну и ту же информацию. Они могут меняться в зависимости от условий рынка и регуляторных требований. Критически важно отслеживать специфические правила экспирации каждой биржи.